Роман Маркелов

Курс рубля двинется в сторону ослабления, ситуация на нефтяном рынке развивается по самому негативному сценарию, инвесторы на бирже будут жадно ловить любые позитивные сигналы. Об этом рассказали "Российской газете" финансовые аналитики.

Рубль

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

- Мы полагаем, что на предстоящей неделе рубль может умеренно ослабнуть к основным валютам. Ожидаемые торговые диапазоны составляют 11,4-12,2 руб. за юань, 83-89 руб. за долл., 91-98 руб. за евро.

Давление на рубль оказывает падение цен на нефть до трехлетнего минимума из-за торговых войн Трампа и планов альянса ОПЕК+ по увеличению нефтедобычи. Протекционистская политика США может привести к существенному замедлению мировой экономики и снижению глобального потребления сырьевых товаров, что негативно для российского экспорта и рубля.

В пользу рубля остаются по-прежнему низкий спрос на валюту для закупки импорта, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 10,5 млрд руб. в день и сохранение высоких рублевых процентных ставок. По данным Банка России, средняя максимальная ставка вкладов крупнейших банков по итогам третьей декады марта составила 20,3% годовых.

Кроме этого, валютный рынок продолжит чутко реагировать на новости о ходе переговоров РФ-США и следить за развитием геополитической ситуации. Прогресс в переговорах может привести к возобновлению укрепления рубля на ожиданиях притока иностранного капитала.

Нефть

Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка "Зенит":

- Нефтяной рынок приближается к ценовым минимумам текущего года на фоне возросшего давления на все сегменты рискованных активов. В центре внимания - повышение внешнеторговых тарифов со стороны США к большинству стран. На рынках культивируются опасения того, что фрагментация мировой торговли в результате введенных пошлин ускорится. В свою очередь, инфляция может вновь возрасти, заставляя основные центробанки удерживать высокий уровень процентных ставок. В таких условиях риски сценария стагфляции, прежде всего для самих США, возрастают, а перспективы ключевых экономик значительно ухудшаются.

Несмотря на турбулентность мировых площадок, ОПЕК+ приняли решение увеличить добычу в мае на 411 тыс. баррелей в сутки, что соответствует трем месячным шагам от плана. Ускорение темпов выхода из добровольных ограничений было принято с целью увеличить давление на страны картеля, которые ранее систематически нарушали согласованные квоты.

Отраслевая статистика США в контексте глобальных новостей выглядит вторично, но и она оказалась негативной. Так, коммерческие запасы нефти на неделю значительно выросли, а снижение запасов бензина было меньше прогнозов.

Сложно представить более негативный сценарий для нефтяного рынка. Тарифная война США неизбежно повлияет на сокращение мирового спроса на сырье, в том числе энергетическое. ОПЕК+ тем временем не замечает рисков и ускоряет выход из добровольных ограничений. Частично компенсируют нисходящую динамику риски эскалации геополитики на Ближнем Востоке. При сохранении давления на Иран и вероятности военных действий в регионе цены на нефть могут ограничиться снижением к минимумам года.

Биржа

Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":

- Уходящая неделя выдалась непростой как для российского рынка акций, так и для мировых площадок. На внешнем контуре событием номер один стали повышенные импортные пошлины США. Контрмер долго ждать не пришлось - в пятницу власти КНР объявили о введении импортных пошлин на все товары из США в размере 34%, они вступят в силу 10 апреля. Не исключено, что в ближайшее время другие страны последуют примеру Пекина. Горячая фаза торговой войны привела к волне бегства из рисковых активов: просели фондовые биржи в Китае, еврозоне и самих США.

Для российского рынка наиболее неприятным отголоском произошедшего стал обвал цен на нефть к 65 долл. за баррель Brent. Индекс Мосбиржи снижался 13 сессий подряд - это рекорд в современной истории отечественного рынка. Помимо ценового коллапса в нефти, давление на настроения участников торгов продолжила оказывать геополитическая неопределенность и очередные санкционные угрозы. К тому же недельная инфляция, судя по последним данным Росстата, показала ускорение, что уменьшило вероятность снижения ключевой ставки в апреле.

На предстоящей неделе, помимо недельного маркера цен (в среду), Росстат представит мартовский индекс потребительских цен (в пятницу), который дополнит картину. Из ближайших корпоративных событий выделим финансовый отчет Группы Позитив по МСФО за 2024 год (понедельник), сокращенные результаты ПАО Сбербанк по РПБУ за три месяца 2025 года (среда), заседание совета директоров Аэрофлота, где будут рассматривать дивиденды за 2024 год.

На внешних рынках, вероятнее всего, сохранится повышенная волатильность. Инвесторы по всему миру будут пытаться оценить масштаб возможных последствий торгового противостояния крупнейших экономик. В США 9 апреля будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС, а на следующий день - индекс потребительских цен за март.

Если на пике февральского ралли российский рынок локально представлялся перегретым, то к началу апреля он уже кажется перепроданным. На текущих уровнях многие акции привлекательны для покупки, особенно в долгую. Участники торгов будут цепляться за любые позитивные сигналы, чтобы попытаться организовать отскок. Внизу ближайшей поддержкой выступает район 2750 пунктов, а при улучшении конъюнктуры индекс Мосбиржи может быстро подтянуться ближе к 3000 пунктов.

По