Итоги заседания Банка России по ключевой ставке могут поддержать рубль, ситуация в основных мировых экономиках давит на нефть, индекс Мосбиржи способен обновить локальный минимум. Об этом рассказали "Российской газете" финансовые аналитики.

Сергей Михеев/ РГ

Рубль

Михаил Васильев, главный аналитик "Совкомбанка":

- На минувшей неделе курс рубля ослаб к юаню и укрепился к доллару и евро. Мы предполагаем, что ослабление рубля к юаню может быть вызвано локальным улучшением ситуации с платежами, которое позволило арбитражерам выровнять курсы юаня на российском рынке и глобальном валютном рынке. Ранее разница в курсах юаня доходила до 10%.

Мы ожидаем, что на предстоящей неделе курс рубля будет стабильным и будет торговаться в устоявшихся диапазонах 12,3-12,9 руб. за юань, 88-92 руб. за долл., 98-102 руб. за евро.

В целом факторы за и против рубля, на наш взгляд, остаются сбалансированными.

Риском для рубля является возможное дальнейшее снижение нефтяных цен вследствие замедления роста мировой экономики.

В то же время поддержку рублю могут оказать итоги заседания Банка России по ключевой ставке в ближайшую пятницу. Мы ожидаем, что по итогам двух ближайших заседаний (13 сентября и 25 октября) Банк России повысит ключевую ставку на 200 базисных пунктов, до 20%.

Вслед за повышением ключевой ставки на сопоставимую величину возрастут ставки по депозитам, что еще больше увеличит привлекательность рублевых сбережений. Кроме этого, возросшие ставки по кредитам будут снижать потребительский спрос и спрос на импорт.

Нефть

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":

- Мировые цены на нефть за неделю опускались к минимумам текущего года. На фондовых площадках продолжилась нисходящая коррекция, инвесторы были склонны избегать вложений в рискованные активы.

Помимо общего негативного фона давление на нефтяные цены исходило со стороны опасений относительно перспектив основных экономик мира. Данные по активности в производственном секторе США, Китая и Германии оказались заметно хуже рыночных ожиданий, что усилило риски снижения глобального спроса на энергоносители. На фоне негативной динамики цен нефтяного рынка ОПЕК+ принял решение отложить выход из добровольных ограничений на добычу и перенести его начало с октября на декабрь.

Основной драйвер роста котировок неделей ранее - прекращение поставок из Ливии - прекратил действовать по мере возобновления отгрузок. Отраслевая статистика из США также была не в пользу роста цен. Коммерческие запасы нефти снизились значительнее ожиданий, однако запасы бензина выросли больше прогнозов. При этом уровень добычи нефти остался на уровне 13,3 млн баррелей в сутки.

Краткосрочная перспектива рынка нефти выглядит нейтрально. Прошедшее снижение нефтяных котировок выглядит избыточным относительно актуальных рисков. В то же время, при сохранении негативной динамики на фондовых площадках, нефтяные котировки могут быть лишены возможности отыграть потерянные позиции. Наиболее вероятным краткосрочным диапазоном остается 70-75 долл. за баррель Brent.

Биржа

Дмитрий Пучкарев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":

- Ключевым событием следующей недели станет заседание Банка России по ключевой ставке.

Выраженного консенсуса по решению регулятора на рынке нет, но последние недельные данные по инфляции внушают оптимизм и повышают шансы на сохранение ставки на текущих уровнях. Важны будут очередные данные от Росстата по динамике цен, которые выйдут в среду.

Для восстановления рынка сценарий сохранения ставки был бы позитивным, но важна также риторика регулятора по перспективам денежно-кредитной политики. В случае повышения ставки есть риски обновления локальных минимумов по индексу Мосбиржи и спуска к 2500 пунктам.

Покупатели на фондовом рынке на этой неделе оживились после обновления минимумов по индексу Мосбиржи в понедельник. На следующей неделе участники рынка вероятно займут выжидательную позицию в преддверии заседания ЦБ, волатильность может снизиться.