Далекий, казалось бы, от России греческий кризис тем не менее уже влияет на российскую экономику. Об этом прямо, хотя и с некоторыми оговорками, говорят и эксперты, и даже официальные лица, ссылаясь прежде всего на вновь начавшееся ослабление рубля. Как именно связаны греческие проблемы и новый виток девальвации российской валюты?
Ситуация в Греции напрямую не повлияет на экономику России, уверяет министр экономического развития России Алексей Улюкаев.
«Объем торговли и инвестиций (между нашими странами) настолько незначительный, что серьезного влияния быть не может. А косвенное влияние, прежде всего через движение нефтяных цен, возможно», – отметил он.
«Всякое движение нашего основного экспортного товара, конечно же, влияет на курс валюты. Поэтому при прочих равных снижение цен на нефть означает давление в сторону ослабления курса рубля», – цитирует министра ТАСС.
Похожую позицию высказал накануне и бывший министр финансов Михаил Задорнов.
Греческий кризис прямо влияет на падение европейской валюты, а не российской. Так, на международном валютном рынке евро отреагировал на решение греческого народа снижением к 14 из 16 мировых валют, по отношению к доллару европейская валюта упала до недельного минимума. Пара евро/доллар торгуется на отметке 1,1082.
Однако опосредованно рубль также становится жертвой долговых проблем греков. Во-первых, на фоне греческого кризиса растет спрос на безрисковые активы, среди которых доллар США, и, соответственно, падает интерес к рискованным активам, среди которых рубль, отмечает Алена Афанасьева из ГК Forex Club.
«Рискованными активами традиционно являются акции на фондовых биржах, сырьевые товары и валюты стран – экспортеров сырья. Например, Греция влияет в настоящий момент не только на рубль, но и на фунт стерлингов и швейцарский франк – эти валюты падают к доллару и иене. Здесь работает фактор географической близости к проблеме», – говорит финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.
Наконец, из-за Греции падает нефть, а из-за нефти – уже и рубль. Вчера черное золото рухнуло сразу на 7,7%. Во вторник цена барреля Brent впервые с 18 марта упала ниже 56 долларов. Стоимость фьючерсного контракта с поставкой в августе на нефть сорта Brent на торгах лондонской биржи ICE упала на 0,9%, до 55,97 доллара за баррель.
Как Греция влияет на нефть? В случае дефолта страны и выхода из еврозоны Европу будет сильно трясти. А она является чистым импортером нефти. Угроза спада экономики ЕС может означать и снижение спроса на энергоносители, притом что ждать снижения предложения от ОПЕК не приходится. Нефтяные котировки отыгрывают возможный переизбыток предложения на рынке.
Впрочем, в медвежью зону нефтяные котировки бросает не только греческая проблема. «Главенствующей темой остается Иран, который может вот-вот выбросить на рынок большие объемы предложения. Но в последние дни, действительно, на сцену вышел и вопрос последствий греческого референдума, и вопрос паники на китайском фондовом рынке, которая заставила КНР пойти на чрезвычайные меры поддержки. А Китай, как и Греция, – чистый импортер нефти», – говорит Афанасьева.
Важным моментом в динамике нефти является также рост добычи в США, который многие прогнозируют на фоне информации об увеличении числа работающих буровых установок в последние две недели. «Теперь вновь могут возникнуть спекуляции, что Саудовская Аравия и другие страны ОПЕК будут наводнять рынок нефтью в борьбе за свою долю, не позволяя развернуться в полную силу добывающим компаниям в Северной Америке и в других дорогостоящих месторождениях», – говорит Купцикевич.
Он не исключает, что нефть может повторить историю прошлого года, а также ситуацию 2008-го, когда за майской и июньской консолидацией последовала методичная, продолжительностью в несколько месяцев, распродажа.
«Нефть уже стоит на пороге медвежьего рынка, то есть потери 20% цены от пика. Нефти марки Brent осталось упасть до 55,70, чтобы вступить в эту фазу. Падение более чем на 20% запускает маховик ликвидации спекулятивных позиций, что может и далее стимулировать распродажу. Целью очередного витка снижения нефти могут стать мартовский или февральский минимумы, но не исключено также, что стоимость черного золота пойдет дальше вниз. Нельзя полностью списывать со счетов возможность переписывания минимумов 2009-го (около 40), а также и почти немыслимые год назад 25 долларов», – говорит Купцикевич.
При этом он отмечает силу рубля, который падает к доллару пока только на 2%, до 57,53 на фоне более значительного падения нефтяных котировок. В начале года, к примеру, динамика нефти почти полностью копировалась рублем, напоминает эксперт. «Однако этот иммунитет не постоянен, и рубль/доллар уже в самое ближайшее время способен выйти к 60, а в случае дальнейшего спада нефти – вернуться к годовым максимумам, то есть к уровням 65–69», – не исключает Купцикевич.
Некоторые аналитики уже даже заговорили о рисках повторения валютной паники, как это было в декабре 2014 года.
«Оснований ждать существенного укрепления рубля в ближайшее время действительно нет. Шанс, что греки договорятся с кредиторами, невелик, а нефть сильно теряет в цене, что существенно давит на рубль. Но повтора декабря 2014 года мы пока все же не ждем», – говорит начальник отдела дилинга банка «Образование» Сергей Пимченков.
«Если ситуация сильно ухудшится, полагаю, ЦБ вмешается. Пока ЦБ только усугубляет ослабление рубля ежедневными покупками валюты. Думаю, курс 55 плюс-минус 5 рублей – это комфортный уровень для регулятора», – объясняет он свою позицию.
Курс рубля находится вблизи фундаментального значения – 55 рублей за доллар плюс-минус 2–3 рубля, считает министр экономического развития РФ. Это его естественное значение, связанное с состоянием платежного баланса, объясняет Алексей Улюкаев.
Рублю, конечно, придется в ближайшее время несладко из-за обилия разных негативных факторов, главный из которых – нефть. Однако Алена Афанасьева полагает, что паника на рынке нефти будет краткосрочной и уже во второй половине недели можно будет увидеть коррекцию Brent в район 60 долларов за баррель. «Свою роль, кстати, может сыграть и снижение интереса к доллару США», – говорит она.
«Стоит понимать, что слишком низкие котировки Brent не выгодны ни представителям ОПЕК, ни американским сланцевым проектам, ни странам, ориентированным на экспорт энергоносителя, – аргументирует свое мнение эксперт из ГК Forex Club. – Поэтому падение нефти будет носить ограниченный характер и, вполне возможно, в течение ближайших недель цены вновь вернутся выше 60 долларов за баррель».
«Это снимет давление с рубля, и его курс к доллару вернется в район 54–55. Ближе к концу месяца с приближением очередных налоговых выплат можно будет ожидать и попытки уйти в район 52, однако про 50 рублей за доллар на текущий момент все же стоит забыть», – уверена Афанасьева.
Между тем ослабление рубля может спровоцировать и некоторые положительные моменты. В частности, это может создать новый виток спроса на недвижимость как инвестиционный инструмент. Слабый рубль также на руку экспортерам, которые могут получить большие прибыли благодаря способности оперативно проводить валютообменные операции по более привлекательному курсу. «Однако, чтобы российская экономика действительно ощутила какой-то положительный эффект, должно пройти по крайней мере несколько месяцев. Тем не менее стоит признать, что падение рубля в летнее время, несомненно, поддержит спрос на российские туристические направления в разгар сезона отпусков», – говорит Афанасьева.
Официальный курс евро к рублю, установленный ЦБ РФ на среду, вырос на 61,95 копейки – до 63 рублей, курс доллара – на 80,8 копейки, до 57,22 рубля.
Текст: Ольга Самофалова
